焦点!瑞士金融监管局本周首度发声 强调全额减计AT1债券合法合规

自从上周末瑞银、瑞银官宣合并引发市场轩然大波后,一直保持沉默的瑞士金融市场监管局(FINMA)终于在周四发声,捍卫该国全额减计瑞信AT1债券的决定。


【资料图】

(来源:FINMA)

作为这一声明的背景,在上周日官宣瑞银接手瑞信的同时,瑞士金融监管部门除了批准给予合并后的新瑞银财政支持外,还下令全额减计瑞士信贷集团的额外一级资本债(AT1),价值160亿瑞士法郎(约合1200亿人民币)的资产随之灰飞烟灭

由于瑞士监管的处理逻辑中出现了“AT1债券先于股权资本减计”的情况,除了引发AT1债券市场出现恐慌性抛售,多家银行也不得不推迟近期新发行此类债券的计划,等待市况企稳。随着恐慌情绪蔓延,包括欧洲央行、英国央行以及中国香港的金管局均公开表态,股东会优先承担损失,然后才轮到债券持有人。

(来源:香港金管局)

就在全球金融监管忙着与瑞士撇清关系的同时,蒙受损失的债权人也已经启动了法律程序。

包括位于加州的Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan律所在内,已经有多家律所着手启动针对瑞士监管的法律程序。Quinn律所在本周三召开了一次电话会议,据悉参会人数达到750人。律所合伙人理查德·伊斯特对媒体表示:“瑞银、瑞信的合并是‘披着合并外衣的清算’,当其他金融监管礼貌地指出在清算过程应尊重偿债优先顺序时,你就知道有些东西出错了。”

FINMA:这事儿没毛病!

FINMA周四的声明,正是为了应对外界如潮水般的质疑和法律威胁。用一句话来概括,应该是:我们的所作所一点儿错都没有

在周四的声明中,FINMA给出的立场是:依据这些债券的发行文件,和瑞士联邦委员会的紧急法令,全额减计AT1债券完全合法合规

首先,如同财联社在此前报道中解释过的那样,FINMA强调瑞信的AT1债券发行合同中,就有在“无法持续经营事件”中全额减计的表述,特别是在需要政府额外提供援助的情况下。在瑞信案中,政府为央行提供的流动性支持提供了违约担保,此举满足了减计AT1债券的条款。

其次,FINMA也强调,在瑞士政府推出的紧急法令中同样授权该机构下令减计该机构的AT1资本。

FINMA首席执行官Urban Angehrn在声明中表示,在上周日,各方找到一个保护客户、瑞士金融中心和市场的方案。在此背景下,瑞信银行能够不间断地持续运转十分重要,这正是现在的情况。

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