在本月早些时候硅谷银行和签名银行迅速倒闭后，市场对于美国银行业的担忧与日俱增。

尽管为了稳定市场信心，美国监管机构和商界领袖都不断向外界强调，美国银行系统仍然安全，危机蔓延至整个金融体系的可能性目前已经很小。

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然而，事实是否真是如此呢？

美国银行业未计提损失高达1.7万亿美元

为了稳定市场信心，近日，无论是美国监管机构，还是美国银行业领袖领袖，都在不断向外界传达信心的信号。

美国财政部长耶伦上周在参议院财政委员会上就表示，对美国的存款安全“有信心”。

美东时间周三，花旗集团首席执行官简•弗雷泽（Jane Fraser）在华盛顿经济俱乐部也表示，美国银行体系“稳健”，大型和地区性银行都“资本充足”，并称“这不是一场信贷危机”。

然而，美东时间3月13日，美国纽约大学研究人员发表的一篇新论文却传达出截然不同的信号。

论文显示，截至2022年底，美国银行业的未计提亏损高达1.7万亿美元。提交论文的纽约大学教授Philip Schnabel、Alexi Savov等人声称，这些损失仅仅略低于银行2.1万亿美元的总股本。

换言之，美联储加息给美国银行业带来的损失已经几乎相当于整个银行体系的总股本。

硅谷银行的问题并非孤例

值得注意的是，未计提损失巨大，正是导致硅谷银行破产的关键原因之一。

由于美联储自去年以来大幅加息，使得银行所持有的美国国债和抵押贷款支持证券的价值大幅缩水，从而令硅谷银行承受了巨大浮亏。在硅谷银行因流动性压力选择将其持有的债券出售并计提亏损后，引发了市场恐慌和挤兑，从而加速了该银行的破产。

而纽约大学的报告表明，硅谷银行的这一问题在美国银行业并非孤例，在许多银行的资产中，这些存在浮亏的证券占据着很大比例。

在近日发表的另一篇论文中，大学研究人员还发现，仅在过去一年，美国银行的资产价值就缩水了10%。

此外，该报告还显示，在美国17万亿美元的银行存款总额中，有近7万亿美元目前没有得到FDIC的保险。

这项研究的作者包括南加州大学的Erica Xuewei Jiang、西北大学的Gregor Matvos等多位学者。

这些学者们解释说，如果这些没有FDIC保险的储户中，有一半选择在最近的银行业危机中提取他们的资金，那么可能会有数千亿美元的存款处于危险之中。

他们在报告中写道：

“如果这些没有保险的存款出现集体提款，将导致（银行资产资产）出现小规模贱卖，那么面临风险的银行数量将大幅增加。总的来说，这些计算表明，最近银行资产价值的下降，大大增加了美国银行体系的脆弱性。”

危机正越来越接近浮出水面

值得注意的是，未计提亏损并不会反映在银行的资产负债表上，因为银行的会计惯例是按照资产的购买价，而不是当前的市场价值持有资产。这意味着，只有当储户集体提款时，银行被迫出售所持银行资产时，这些损失才会真实地显露在人们面前。

因此，对于美国银行业来说，稳定储户信心，不要让这一“水下的危机”浮出水面并引发挤兑，将是当务之急。

科罗拉多州立大学经济学教授、区域经济发展研究所联席主任斯蒂芬·维勒（ Stephan Weiler）表示：“只要人们不是同时要求收回他们的存款，就没问题。”

不过，以Nikolaos Panigirtzoglou为首的摩根大通分析师则在本周指出，问题在于硅谷银行破产后，美国“最脆弱”的银行已经被抽走1万亿美元存款。

维勒警告说，因此，这些资产损失浮出水面的可能性正在上升，而”这可能会导致更多的银行挤兑。”

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