美股休市，欧洲主要股指集体收跌，A股早盘低开，沪指跌0.21%，深证指数跌0.21%，创业板指跌0.14%，仅有医疗保健、工程机械等几个板块红盘开出，其余板块均下，互联网、船舶、传媒娱乐、航空等板块跌幅居前，但整体跌幅不大。

香港恒生指数开盘涨0.12%。恒生科技指数涨0.56%。

富时中国A50指数期货在上一交易日夜盘收跌0.05%的基础上高开，现涨0.02%。

(资料图片仅供参考)

外围市场：

周一为美国阵亡将士纪念日，美股休市一天。当天，美国股指期货小幅上涨，市场对美国将避免灾难性违约持谨慎乐观态度。

欧洲主要股指集体收跌，德国DAX30指数跌0.2%，法国CAC40指数跌0.21%，欧洲斯托克50指数跌0.39%，西班牙IBEX35指数跌0.11%。

白宫和共和党上周末达成提高债务上限同时限制政府支出的原则性协议，市场对美国即将债务违约的担忧明显缓和。目前美国白宫官员和共和党国会领导人正在加强各自党内游说，以争取债务上限协议能在国会得到通过。

WTI 原油期货收涨0.51%，报73.04美元/桶；布伦特原油期货结算价涨0.16%，报77.10美元/桶。

COMEX黄金期货收跌0.12%，报1944.3美元/盎司；COMEX白银期货收跌0.21%，报23.36美元/盎司。

A股6月困境反转？ 分析师称不必悲观多些耐心，市场已迎来黄金布局点

面对近期A股市场的震荡走势，不少证券研究所纷纷给出定心丸——“不必悲观，市场底部特征正在显现”。多家券商研究所指出，无论是历史经验还是基本面，均提示当前市场已进入底部区域，投资者可考虑从防御思维转向布局思维，重点关注中特估+AI（人工智能）的主题演绎。

释放哪些底部信号

从行情走向来看，当前沪深300、万得全A等关键指数均已跌至年初低点，5月24日上证指数则跌破年线。从月K线来看，万得全A已经出现“四连阴”（2月~5月）。“历史数据表明，月K线‘五连阴’情况较罕见，我们认为本轮出现的概率不大，6月困境反转可能到来。”中信建投证券首席策略官陈果如是说。

他还提到，近日市场连续回调，沪深300股权风险溢价重回7年90%分位上方，多数申万一级行业PE（市盈率）/PB（市净率）均已回归2010年以来25%分位以下，市场已迎来黄金布局点。

“我们认为在当前位置对A股市场不必悲观，中期市场机会大于风险。中国内需市场潜力大，政策空间足，后续如若政策应对得当，有望逐步改善当前投资者的悲观预期。”中金公司研究部策略分析师李求索认为，在没有出现明显利好因素催化之前，短期投资者风险偏好的回落可能会继续影响资产价格表现，但指数的快速回落已经引致部分指标初步提示偏底部特征。

在李求索看来，A股已出现较多筑底信号。比如，目前沪深300指数前向市盈率处于历史偏低位，股权风险溢价上升表明当前投资者风险偏好较低；十年期国债利率近期跌至2.69%，已经接近去年10月底股市阶段底部时期位置；近期两市日成交额跌至8000亿元以下，进入A股历史换手率偏底部区域（1%~2%）；近期新基金发行遇冷，IPO也再度出现破发等。

国盛证券策略首席分析师张峻晓表示，4月下旬以来，宏观环境确认步入“信用、实体双弱”与“货币趋宽”的组合，意味着一季度“宏观低波动”状态向下打破。从资产定价、长期支撑及配置价值等多角度看，A股都已进入了价值区间的下沿。

静待市场反转时机

尽管坚信A股已处于底部区间，但张峻晓仍提醒，市场反转的时机取决于经济预期势头的扭转。二季度以来，经济的弱预期、弱现实主要体现在环比层面，同比层面波动不大，使得从上到下对于经济的解读仍然难以统一，且对应增量政策的节奏、时点较难把控，市场需要多一些耐心。

中信建投证券近期针对白名单客户的一项调查也显示，47.2%的参与者认为当前最担忧的风险因子是国内经济复苏力度不及预期，34.8%则最为担忧增量资金问题和筹码结构。

陈果表示，在短期国内经济展望迷茫、增量资金不足且海外风险事件未止的环境下，A股投资者情绪低迷，市场仍处于快速波动状态中。他认为，市场企稳或转为上涨需把握的关键指标包括成交是否完全缩量、人民币汇率变化以及库存周期切换等。

申万宏源A股策略首席分析师傅静涛认为，近期A股下跌反映了多方面的悲观预期，包括国内经济增长放缓，但政策难有及时宽松；外资流出，压制了A股表现；前期数字经济和中特估主题行情极端演绎，现在都进入了调整阶段。

不过，后续也有着潜在的积极变化，比如存款利率下行带来“资产荒”环境，正在支持市场基本热度；经济差叠加政策不宽，本身是过度悲观的预期；风险事件催化后会有及时应对；海外风险的边界正在变得清晰；数字经济主题短期性价比已改善，股价弹性逐步恢复。

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