又有巨头宣布!硅片迎来“断崖式降价”

中国基金报记者 文夕


【资料图】

两大巨头“你追我赶”般降价,已成为光伏硅片环节当下主旋律。

继隆基绿能在5月29日开启大幅降价后,硅片环节另一寡头TCL中环也火速跟进。6月1日,TCL中环公布最新单晶硅片价格,对比20天前,其单晶硅片降价幅度介于16%-24%之间。

如果拉长时间看,对比TCL中环4月初的报价,上述型号硅片降价幅度已超四成,堪称断崖式降价。

在业内看来,上游硅料价格雪崩是近期硅片大幅降价的最直接原因,而且单晶硅片现货库存也仍在持续堆叠。近期“产能过剩”的声音也引起了广泛关注,隆基绿能近期也直言,“从中长期来看,光伏行业空间足够大,过剩只是阶段性,市场会自我调节。

不到两月降价超四成

根据TCL中环公布最新单晶硅片价格,在P型方面,218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片价格分别为5.78元/片,5.35元/片,3.8元/片。

而在N型方面,210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格分别为5.45元/片,3.87元/片;210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格分别为5.23元/片,3.72元/片。

相较于TCL中环5月11日的报价,本期报价下调幅度介于16%-24%之间。实际上,TCL中环在5月曾两度下调硅片价格,第一次在5月6日,而第二次则在5月11日,一个月内两度变动价格在过去较为罕见,足以见得近期硅片价格波动之剧烈。

如果拉长时间看,对比5月之前,也就是4月6日的报价,以182尺寸的150μm厚度P型硅片为例,当时价格为6.4元/片,而今日价格已降至3.8元/片。不到两个月时间,价格降幅达到40.63%。而其他两尺寸的150μm 厚度P型硅片降幅均超过33%。

就在5月29日,硅片双寡头的另一家隆基绿能也“挥刀砍价”。相比于4月27日的报价,其单晶硅片P型M10(150μm厚度)价格由6.3元下调至4.36元,P型M6(150μm厚度)单晶硅片价格由5.44元下调至3.81元,降幅分别达30.79%和29.96%。

两大寡头形成“你追我赶”式大幅降价,这一状况并不陌生。在去年12月21日,硅片单周价格曾呈现熔断式下跌,其中,M10单晶硅片(182 mm /150μm)价格周环比跌幅20%,而G12单晶硅片(210 mm/150μm)价格周环比跌幅也达到18.4%。

这也引起了一系列连锁反应,下游电池片、组件环节随后也出现“多米诺骨牌”式降价,触发了整个产业链中下游的利润重分配。

硅料降价带崩硅片价格

实际上,硅片与硅料价格联动高度相关。在业内看来,本轮硅片大幅降价主要源于上游硅料价格回调。

硅业分会在5月31日公布周度多晶硅价格显示,本周国内N型料价格区间在11.6-13.5万元/吨,成交均价为12.44万元/吨,周环比降幅为8.12%;单晶致密料价格区间在11.1-12.2万元/吨,成交均价为11.51万元/吨,周环比降幅为10.08%。本周硅料市场价格继续下跌,已经连续四周均价降幅超过10%。

要知道,在去年年底价格雪崩之前,国内单晶致密料曾长期盘踞在30万元/吨之上。

硅业分会分析,多晶硅价格延续跌势,原因主要有以下几点:第一,硅片价格持续下行,利润基本摊平,加上原材料价格大幅波动造成的跌价损失,企业生产积极性不足出现减产。第二,产业链库存向上转移,价格下行过程中,库存小幅叠加加速下行趋势。

关于库存整体变化,根据InfoLink信息,截至5月末观察,硅料环节库存整体水平仍在堆高且环比上升,预计现货库存规模接近或已经达到一个月的整体产量规模,硅料环节销售压力持续,并且在6月难以得到改善。

实际上,同样状况也出现在硅片环节。InfoLink进一步表示,5月中旬起拉晶稼动水平(硅片切片的前一道工序环节)的不同程度出现下修,但对单晶硅片短期供大于求的局面难以起到作用,单晶硅片现货库存仍在持续堆叠。该机构称,硅片库存水平能否得到消减取决于拉晶环节稼动水平的下修幅度。

无论隆基绿能还是TCL中环,目前均处于较高库存状态。从两大巨头存货情况来看,截至今年第一季度末,隆基绿能存货余额达到225.41亿元,较去年底增长16.68%;而TCL中环一季度末的存货余额则为78.81亿元,较去年底增加22.57%。

近两年光伏产业链各环节持续加速扩产,造成供应激增,“产能过剩”也成为高频讨论词。

对于当前行业形式,隆基绿能给出自己的研判。该公司近期回答投资者提问时表示,目前产业链中部分环节已出现的阶段性过剩,叠加越来越多的跨界资本和企业涌入光伏行业,行业竞争加剧。

隆基绿能方面称,全球贸易壁垒将导致行业制造产能分散化,企业的全球化经营能力将成为竞争的焦点 ,全球化竞争能力不强的企业将逐渐丧失竞争力并逐步退出市场。“从中长期来看,光伏行业空间足够大,过剩只是阶段性的,市场会自我调节。”

加速分化 重塑行业格局

实际上,在光伏硅片环节,隆基绿能和TCL中环拥有难以撼动的地位,两家巨头合计市占率一度达到70%。不过,近两年来,不少一体化光伏厂商和跨界玩家杀入硅片环节,争抢这一“蛋糕”,内卷明显加剧。

而据不完全统计,一体化光伏厂商的硅片产能在2022年已超过200GW,并有望在2023年继续扩产,产能增幅超100GW。晶科能源近期也宣布560亿元的垂直一体化投资项目,项目建设内容包括56GW硅片产能,一期项目预计2024年第一季度投产。此外,还有包括和邦生物、皇氏集团在内的跨界玩家加入这一环节厮杀。

在业内人士看来,近半年来的硅片大幅降价无疑会考验这些新入局的玩家。华创证券认为,目前硅片环节产能相对宽松,龙头企业成本优势明显,原材料保供能力更强,随着硅片价格下降,落后产能或将加速出清,重塑行业格局。

不过从另一方面看,上游硅料、硅片断崖式降价也带动了下游电池片、组件价格下降,但降幅明显小于上游。Mysteel数据显示,166系列、182系列、210系列光伏电池组件5月25日分别报价1.6元/瓦、1.63元/瓦和1.65元/瓦,5月份以来分别累计下滑4.76%、4.21%和3.51%。

一家位于华东的光伏下游厂商人士对记者表示,光伏产业链的逻辑是降本增效,通过释放产能逐渐降低成本,然后让利给下游电站,“从下游末端需求来看,国内光伏装机需求会呈现边际增长。”

据国家能源局数据统计,4月国内新增装机量再创新高达到14.65GW,环比增加10.2%。国内装机量再创新高主要源于分布式快速增长,目前分布式光伏新增装机占比超过50%。1-4月份,国内新增光伏装机规模为48.31GW,占全国新增装机规模的57.23%,同比增长186.21%。其中4月份国内新增光伏装机容量规模为14.65GW,同比增长299.18%。

上述人士表示,由于产业链整体价格进入下行通道,未来将刺激光伏装机需求进一步释放,不仅有助于光伏电站投资成本下降,对光伏产业链整体盈利良性提升也有所推动。

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