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市场更关注的不是今晚的CPI，而是未来两个月的CPI即将出现的这70年来首见一幕。

定于今晚公布的美国5月CPI数据万众瞩目，因其将影响美联储FOMC的后续决策。市场普遍预测此次通胀数据将继续降温。

虽然最终公布的实际通胀数字仍可能略低于或高于预期，但相较之下，其实市场更关注的不仅仅是今晚的数据，而是未来两个月的数据。

根据瑞士信贷首席策略师乔纳森•戈卢布（Jonathan Golub）的计算，尽管周二晚间公布的CPI数据仍可能略高于普遍预期的中位数，达到4.2%，但下个月的数据将令人震惊。据戈卢布称，将于7月12日公布的6月份CPI将急速降到3.2%。据称这才是昨晚美股继续狂欢的真正原因。周一美股收于日高，标普500指数涨近1%，重返4300点上方；道指连涨五日，升破3.4万点；纳指100连涨三日，创去年4月以来的逾一年最高。

戈卢布写道，如果这种情况如预期般发生，“这将是过去70年来CPI在两个月内经历的最大跌幅之一”。从历史上看，类似的下降只发生在经济动荡时期，比如新冠疫情、大衰退和1975年大通胀期间。

戈卢布还特别提到，这种罕见的通胀大降温并不意味着某种经济灾难已经在美国爆发，而仅仅代表了有利的基数效应。戈卢布解释道：

“重要的是要注意到，这种预期的下降是基数效应的结果，而不是即将到来的通胀的变化，不应该以此推演未来。因此，瑞士信贷团队不相信这种潜在的CPI大滑坡将导致美联储政策的任何转变。”

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