一夜跌近30%!美股光模块龙头“中枪” 又是财报惹的祸?

《科创板日报》8月17日讯(编辑 郑远方)美东时间8月16日,美股光模块龙头厂商Coherent大跌近30%,盘中跌幅一度超过36%。

引发股价跳水的,便是公司日前披露的财报,其中其给出的多项财测数据均显著低于分析师预期。


【资料图】

截至2023年6月30日的2023财年第四季度,Coherent实现营收12.05亿美元,高于此前指引(11.25亿-11.75亿美元)上限。

其预计,2024财年第一季度(截至2023年9月30日)销售额将在10亿-11亿美元,低于分析师平均预测的11.7亿美元;调整后每股收益将在0.05-0.20美元之间,远低于华尔街分析师0.45美元的预期

2024年财年全年期间,公司预计调整后每股收益1-1.5美元之间,营收45亿-47亿美元——同样低于分析师平均预期的每股收益2.95美元、销售额51亿美元的水平

值得注意的是,Coherent表示,2024财年全年财测中,没有包含一项“数亿美元的额外收入”,这项收入来自于AI相关数据中心建设带来光模块需求激增

▌光模块订单激增 公司却示警:挑战重重

自然季度Q2,Coherent与AI相关的光模块订单大幅增加。

公司表示,数据通讯领域订单强劲,这也抵消了电信业务的持续疲软。因此网络业务部门订单总额环比增长近80%,积压订单总额增超10%

订单的增长主力来自800G光模块——网络及云服务供应商都在谋划建造新的AI数据中心,拉动了800G光模块的订单增长。但低速率光模块订单增长依旧缓慢。

Coherent将数据通信业务的增长动力归功于人工智能、特别是生成式人工智能的快速发展——数据中心架构重新调整、网络与云计算厂商整合人工智能集群,公司表示,数据通信业务迎来了“直接而迅猛的增长机遇”;AI拉动的将不仅局限于光模块,还将辐射到公司其他产品领域。

公司认为,订单及公司与客户的交流都印证了:行业正处于一个关键拐点之上,将迎来一个AI相关部署的十年大趋势。预计未来五年内,800G及1.6T、3.2T光模块市场年复合增长率将超过40%,从2023年的6亿美元增长到2028年的42亿美元。预计到2028年甚至更早,AI相关800G和1.6T光模块将占所有数据通信光模块出货量的近40%。

即便数据通信订单增长强劲,但Coherent坦承,如今仍存在着诸多不利因素。

公司四个主要终端市场的客户正持续缩减库存,将影响公司近期营收、盈利能力与现金流。与此同时,部分大客户改变产品计划,还有利率上升压制了其他客户的资本开支扩张计划

Coherent坦承,不会在2024财年看到有意义的反弹迹象。公司已做好准备,这些挑战将延续至2024年的上半年甚至是下半年。

▌美股多只AI热门概念股因财报“受伤” 分析师前景预期不一

美股财报季中,AI产业链热门概念股相继披露财报,但多家公司财报“见光”后股价即跳水,包括超微电脑、Upstart Holdings、Palantir等。

瑞穗证券分析师Dan Dolev直言,“当一只股票近期出现巨大涨幅,且不能以巨大优势超越人们对于其预期时,人们就会将此看作一个负面信号,看涨热情也会随之消退。”

兴业证券首席策略师张忆东8月初也提醒投资者,警惕AI成黑天鹅。若AI进展显著不及预期或被证伪,“只是成为小众的玩具,而不能够形成对于宏观经济的一个大的影响,那就是一个微观层面的巨大的黑天鹅”。

不过,天风证券8月13日报告指出,美股“回调不改信心”。未来一年并不在于博弈供给的波动预期,而在于大模型能力继续提升与LLMops能力提升带来的场景拓宽与训练推理需求的双重提升。云计算支出优化周期向上拐点已至,继续看好下半年云计算周期反转,AI革命带动工作流创新和用量拉动,预计在企业预算优化逆风影响消退下,云计算作为较后周期或持续受益。

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