据全球第三大保险经纪公司韦莱韬悦（Willis Towers Watson，简称WTW）调查，由于宏观环境的不利，今年市场上的并购数量和规模均出现了显著下降。

WTW的最新并购报告中显示，今年第三季度没有价值超过100亿美元的大型交易，仅有49笔价值超过10亿美元的并购交易完成，而去年同期却有67笔超10亿美元并购交易。

WTW的亚太区人力资本并购咨询主管Massimo Borghello表示，今年数量空前的颠覆性力量，例如俄乌冲突，工业国家历史性的高通胀等事件，给并购交易参与者带来了阻力。但他也认为这同样带来了机遇。

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口红效应

虽然大家担心全球经济衰退、地缘政治局势以及通胀和利率明年继续上升，会给并购交易带来更多的压力，但Borghello指出推动交易的基本面仍然存在，且各类资产的估值在2022年经历了一波下降，战略买家和金融买家将利用价格低廉时机得到更好的收购机会。

但WTW也指出，明年并购交易上可能出现“口红效应”，经济衰退的担忧可能会让买家在明年更关注小额交易，而不是大额交易。

口红效应指在经济下行的环境中，人们减少消费，但仍希望拥有奢侈品来维持生活的“美好”状态，于是选择购买更多便宜的奢侈品，如口红。

此外，WTW还称充满挑战的经营环境也将促使一些公司出售非核心资产，如能源公司将继续剥离碳密集型资产。

报告称，这可以为买家创造机会，他们可以逐步扩大产品线、服务规模以及供应链。而新冠疫情期间的供应链中断也让一些公司心有余悸，这些公司可能会考虑以并购的形式来提高自身运营弹性。

另一方面，由于各个行业的公司都在加快数字化转型，WTW认为明年科技行业中的人工智能和机器学习市场将出现一波并购浪潮。

亚太地区的发展

WTW还指出，来自中国的交易者会更愿意进行国内整合，而不再是在海外寻找并购机会。

而整个亚太市场中，随着ESG概念继续“畅销”，可再生能源交易活动将继续在明年保持热门。

Borghello表示，数字化转型、能源转型和重新适应地缘局势的追求，将继续为并购交易提供动力，战略买家则会希望通过并购实现转型增长。

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