越博动力（300742.SZ）的内斗连续剧迎来新进展。

1月16日的股东大会上，公司原实控人、董事长李占江与新实控人贺靖针对相同议案投出了截然相反的两票，但由于上市公司认为，李占江及其关联公司已将所持股份对应的全部表决权委托给了贺靖旗下的润钿科技，最终李占江的表决结果未被采纳。

(资料图)

双方的纠葛自去年开始。“来了五、六辆警车”“带走二三十人”……2022年12月7日上午，南京市建邺区嘉陵江东街的平静被一场“全武行”打破。

这本是越博动力召开董事会会议的时间，以贺靖为首的新董事会，即将审议包括罢免李占江在内的多个提案。但提前得知此事的李占江，自然不会坐视不管。

李占江来势汹汹，除了自己的妻子外，还带上了超50名社会人员。越博动力总部员工也不甘示弱，“纷纷挺身而出”，喊话社会人员离开。现场火药味渐浓，社会人员率先动了手，随后引发肢体冲突。警察赶到后，带走了滞留现场的社会人员，并将相关管制器械没收。

当然，这是越博动力公告中的说法。作为当事人的李占江则表示，“召集社会人员冲击董事会”纯属捏造。还有接近李占江的人士告诉《华夏时报》，当天随着李占江夫妇到公司的主要是债权人和拟给公司提供纾困方案的合作方。

新旧实控人为何火药味十足？这场“宫斗”大戏的结局将走向何方？

谈判桌变“擂台”

现在与李占江关系剑拔弩张的贺靖，不到半年前还是其谈判桌上的“贵宾”。

2022年8月，负债累累的李占江及越博动力打起了转让控制权的主意。按照当时的方案，李占江计划将自己和越博进驰、协恒投资两家公司合计持有的6.78%越博动力股份，转让给贺靖实控的汇璞盈泰，换取1.44亿元化债资金。

获得股份的同时，汇璞盈泰还将得到越博动力21.56%股权对应的表决权。这样一来，交易完成后汇璞盈泰将持有28.34%股份对应的表决权，贺靖成为新实控人。

不过，这次交易仅酝酿一个月便宣告搁浅。

李占江很快找到了下一个“接盘侠”。汇璞盈泰入主失败仅三天后，越博动力就公告了与济源国资接洽的消息，但这次意向依旧没能转化为现实。济源国资给出的理由是，经过尽调，认为公司现阶段无法满足收购要求。

转折出现在第三次股权转让。这也成为了12月初至今越博动力新老实控人“宫斗”连续剧的导火索。

越博动力在回复深交所关注函时披露，根据贺靖陈述及其提供的与李占江的通话记录，李占江在得知济源国资将终止收购方案后，曾主动前往十堰与贺靖见面并提出合作意向。

11月30日，李占江及越博进驰、协恒投资与贺靖的润钿科技签了两份协议，约定将公司合计29.42%股权的表决权“不可撤销地”委托给润钿科技。如果协议达成，润钿科技方将为上市公司提供不超1.5亿元的借款，并帮李占江夫妇化债。

但前提是，李占江需将越博进驰67.73%权益转给与此次交易无关联关系的第三方，且李占江还得辞去越博动力的所有职务，将管理层换血为润钿科技指定的高管。

来源：越博动力公告

值得注意的是，按照李占江的回复，12月2日其收到了董事会计划在7日召开会议的邮件。会议上预计将审议包括罢免、解聘李占江等在内的七项议案。这才有了7日“武斗”的名场面。

也就是说，李占江刚与贺靖签了表决权转让协议，就遭到了董事会的“光速”罢免。短短两天内，究竟发生了什么？

越博动力给出的罢免理由是，李占江负债较多且到期未清偿，无法有效经营管理上市公司，已经损害了中小投资者、债权人和员工的利益。很多员工的社保和工资都有拖欠情形。

而在李占江看来，这两份协议自始至终对自己不具有任何法律约束力。其表示，协议是贺靖等二十余人对自己进行长达30多个小时的围攻、胁迫、恐吓、不让休息的情形下签署的，并非本人的意思。现已发函撤销协议，同时已就对方涉嫌非法拘禁的行为向公安机关报案。

有意思的是，越博动力后续针对协议签署的前提条件改口了。公司称，表决权的委托没有约定前提条件，之前的披露是工作人员理解失误。实际上，只要签字盖章完，协议就生效了。

来源：越博动力公告

越博动力还表示，根据签订的协议，李占江没有撤销表决权委托的资格。且直到最近一次回复深交所，李占江一直没有提供“受胁迫”的证据。

李占江则始终咬定，自己受到了胁迫，协议前提条件未生效，不准备履行协议中的任何计划。

北京威诺律师事务所合伙人杨兆全表示，委托合同约定单方解除权、一定时间内不得撤销委托都是合规的，而胁迫则需要举证，否则不会被认可。

双方拉扯的同时，贺靖一方已经在推动公司换代了。目前，贺靖已被选为新任董事长，并代行董秘职责；越博动力的办公地址也迁至南京市建邺区泰山路正太中心。

而身为创始人的李占江，已被置于有越博动力所有权、没有表决权的尴尬境地。且其所持全部上市公司股份均已被质押或冻结，在董事会也没有席位，无法参与公司运营，局面十分被动。

贺靖曾帮李占江续命？

目前站在“宫斗”舞台中心的贺靖和李占江，都是新能源汽车产业链中的大佬。

李占江的职业路线，堪称“学以致用”的典型。其本科毕业于河南科技大学自动化专业，硕士就读于吉林大学汽车工程学院动力机械及工程专业硕士，在吉林大学读博的方向是电动汽车动力总成，后又读了北京理工大学博士后。

李占江的创业故事是一段佳话。其32岁白手起家创立越博动力，取“超越博世”之意，曾说服创业伙伴停下代工等盈利项目，将所有资源倾注于动力总成产品的研发。公司最困难时账面只有几千元，一度连续3个月发不出工资，咬牙坚持下，终于实现了纯电动汽车动力总成技术的弯道超车。

如今在路上跑的许多纯电动客车、纯电动专用车背后的动力总成系统，就是来自越博动力。

公司上升的巅峰时期，曾获得香山财富、邦盛资本、歌石投资、华泰证券等一众资本的融资，业绩增长迅速。2015年的年会上，公司一度将1辆27万的别克君越和3辆12万的大众朗逸发给骨干当年终奖。

李占江本人，也获得多层光环加持。除了博士后和高级工程师的头衔外，其还是国家“万人计划”科技创业领军人才、国家科技专家库专家，国家科学技术奖励评审专家、江苏省高层次创新创业人才……

然而2018年IPO成功后，越博动力的业绩却光速变脸。其中扣非净利润连续四年亏损，公司的资产负债率也从上市当年的54.90%，飙升至2021年的89.97%，今年三季度更是高达98.57%。

值得一提的是，越博动力公告中最早提到“贺靖”的名字便是去年11月30日的表决权转让公告，但从其业务关系来看，贺靖与越博动力很早便产生了交集。

贺靖比李占江大上7岁，毕业于中南财经政法大学安全科学管理学院。工商资料显示，其最早曾于2005年与人合资成立过一家武汉的轮胎销售公司。

自此，贺靖再没离开过湖北以及汽车业。2007年，贺靖与人合伙成立雷雨科工贸，后更名为雷雨投资；2010年，雷雨投资与东风合作，成立东风特汽（十堰）专用车有限公司。

此后的8年，贺靖出任东风特汽董事长并直接负责经营管理，该公司2015年-2017 年连续三年，新能源纯电动物流车产销量在物流车品系国内第一。

而东风特汽，也正是越博动力上市前的大客户。2015年-2017年，越博动力对东风特汽销售额分别占到营收的63.25%、49.48%、21.40%。

来源：越博动力招股书

不仅如此，2019年越博动力净亏超8亿元后，转年实现了506.18万元的盈利。而在2020年12月，越博动力刚好将一家子公司以1.4亿元卖给了汇天隆的子公司。

汇天隆成立于2013年，至2016年贺靖一直是公司的大股东和负责人；贺靖退出后，负责人变更为其姐姐贺艳芝。2020年，汇天隆的另两家子公司，还是越博动力动力总成业务的前五大客户，即使按照前五里销售额最少的两个客户算，也至少为越博动力的业绩贡献了5000万元。

越博动力2020年的业绩容错率极低，如果没有汇天隆的帮忙，连亏的局面将难以避免。按照此前的退市规则，公司将面临极大风险。

种种迹象表明，即使李占江与贺靖没有直接接触，双方的公司也早已有业务往来。这也是去年第一次股权转让时，越博动力首先想到贺靖的原因。

来源：越博动力公告

如今，在湖北汽车业深耕多年的贺靖，已经积累起了不少行业资源。此次接受表决权转让的润钿科技背后，就出现了十堰国资的身影。

此外，贺靖还间接持有武汉市一家小贷公司和湖北郧县农商行的股份，这也让其资金实力得到了上市公司的认可。

内斗不休，风险不止

事实上，贺靖或许是最能体会李占江近几年来心情的人之一。

上市后的几年，越博动力业绩变脸，其中一个重要的原因是收账成本居高不下，时常需要计提坏账准备。而这也给公司的现金流带来极大压力，为了正常经营，越博动力只得举债度日。

在此背景下，不少声音质疑越博动力有财务造假之嫌。但市场的另一种分析，却将矛头指向了沃特玛联盟。

资料显示，沃特玛联盟由深圳市沃特玛电池公司联合18家上市公司共同发起，会员企业一度多达千余家，覆盖产业链上下游的各种资源和技术。其运营模式为，组团与三四线地方政府签订战略合作协议，拿到订单后再由联盟内部运营公司向车企订车，指定车辆需采购沃特玛联盟厂商的零部件和上游原材料。

而越博动力，即是沃特玛联盟的副理事长单位。用李占江的话说，越博动力是沃特玛创新联盟的骨干成员，得到了沃特玛创新联盟的大力支持。“没有联盟成员的鼎力支持，越博也不具有今天的成就。”

东风特汽与沃特玛联盟也有深度合作，其曾多次出现在沃特玛电池背后的上市公司坚瑞沃能前五大客户榜单中。双方的合作也屡屡见诸报端。

（搜狐汽车曾报道沃特玛和东风特汽的合作）

但这种封闭的内部循环模式虽然能有效拉动联盟成员的业绩，却带不来长远的发展。2017-2018年，新能源汽车行业政策频繁切换，补贴退坡的同时，电池技术路线也发生变化。

2018年年中，高度举债的沃特玛开始崩盘，一年后便被申请破产清算。几乎是与此同时，越博动力业绩迎来拐点、东风特汽也开始频繁被立案。2019年5月，东风特汽负责人由贺靖变为贺艳芝，至今公司还身背两个限消令。

不同的是，资金实力更雄厚的贺靖挺过来了，而李占江尽管曾四处奔走为公司筹集资金，但仍没能挣脱困局，反而让公司在债务的泥潭中越陷越深。

曾经的旧相识，如今却针锋相对，这便是资本市场的残酷之处。不过，也正是这些经历，让贺靖对越博动力自身具备的价值有了一定程度的了解。

截至2022年上半年，越博动力累计获得299项专利，其中包括216项实用新型专利、46项发明专利、20项外观设计专利和17项软件著作权专利。

此外，公司已累计建设了包括国家企业技术中心、江苏省新能源汽车动力系统重点实验室在内的14个科技平台；还正与吉林大学、天津大学、北京理工大学等在内的11所高校合作25个产学研项目。

越博动力所在的纯电动汽车动力总成系统产业也属于技术密集型行业，利好技术较强、客户资源丰富、抢先占据赛道的企业。目前公司正依托此前在纯电动客车、纯电动专用车等商用车领域的经验，积极向新能源乘用车领域进发。而包括乘联会、中汽协在内，大多数机构都认为我国新能源乘用车的年销量未来仍有不小增长的空间。

只是，公司若想重回正轨，首先需要摆脱内斗的阴影。

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